环球观点：美国贸易逆差居高难下

• 2023-03-03 17:11:42 来源：中国金融新闻网

【资料图】

美国商务部2月28日公布的数据显示，2023年1月美国商品贸易逆差增长2%至915亿美元，规模为3个月来最高，早先公布的数据显示，2022年美国贸易逆差额增至9481亿美元，创历史最高纪录。美国贸易逆差已经连续第3年创下历史新高。综合来看，去年美国贸易逆差额创纪录主要由进口增长驱动，消费者旺盛的消费需求和企业在销售高峰期来临之前大量补充库存的行为拉动了进口。除此之外，美元汇率在2022年大幅飙升也是原因之一。

事实上，美国贸易逆差并非偶发性或者短期性的现象，从首次出现至今已经持续了51年之久，其背后也与美国高消费低储蓄的经济形态密不可分。展望2023年，在去年欧美国家激进加息遏制通胀之下，今年全球贸易增长可能会放缓；伴随着美联储今年还将连续加息，美国经济进入衰退的可能性较大，美国高贸易逆差现象可能还将持续。

根据美国商务部2月7日发布的数据，2022年美国货物和服务贸易逆差额较2021年飙升12.2%至9481亿美元。出口额较上一年增长17.7%至3.01万亿美元，进口额增长16.3%至3.96万亿美元。其中，货物贸易逆差额增长9.3%至1.19万亿美元，服务贸易顺差额下降0.6%至2437亿美元。数据还显示，去年12月，美国货物和服务贸易逆差额环比增长10.5%至674亿美元。其中，出口额环比减少0.9%至2502亿美元，进口额环比增长1.3%至3176亿美元。

具体而言，美国贸易逆差的增加在很大程度上与去年国际原油大涨相关。2022年，美国原油出口增加47亿美元；与此同时，原油进口增加了651亿美元，其他石油产品进口增加126亿美元。国际油价冲高带动美国通胀数据高企，对去年美国贸易逆差进一步扩大带来了助推力。伴随着去年美国通胀升至40年来新高，国际油价始终高于每桶80美元之上；对比而言，美国原油（含燃料油）出口增长规模远不及原油及其他石油产品进口增加规模。俄乌冲突“黑天鹅”飞出、新冠疫情不确定性、全球供应链断裂风险上升等背景下，包括粮食价格在内的诸多商品“涨”声一片，这些也导致美国零售商抓紧补充库存，从而拉动了货物进口。

从美元汇率来看，随着美联储不断强硬加息，美元指数迅速上升，自去年4月美元指数突破100点大关之后，美元单边升值的势头更趋巩固，2022年9月28日美元指数升至20年来高点114.78点。虽然随后美国通胀出现放缓迹象，美联储激进加息“口风”略有转变，带动美元汇率触顶下滑，但2022年美元升值幅度仍旧高达8.2%。美元升值使得美国企业和消费者购买力显著增强，同时全球通胀提升了人们的未来消费预期，美国国内消费者借美元升势进行扩大消费与提前购物的行为获得刺激。与此同时，美元上涨也提高了美国出口产品价格，其在国际市场的竞争力周期性走弱，综合作用之下，美国出现贸易逆差上扬也是必然的结果。

从历史来看，贸易逆差可谓是美国经济中的“常客”。数据显示，从首次出现贸易逆差距今，这种现象已经持续了51年之久，这不仅意味着美国贸易逆差不是一个偶发或短期贸易状况，且已成痼疾之势。有专家表示，任何一国的对外贸易都是在特定的国内经济模式中发生的，美国贸易逆差反映了其国内储蓄与消费、储蓄与投资的双重失衡真相。就美国而言，“高消费低储蓄”乃其典型的经济结构特征，按照美国经济分析局的数据，自1965年达到24.9%的最高点后，美国储蓄率在接下来的数十年内就进入不断下降的通道，目前3.3%的储蓄率在全球主要经济体中属于最低；与此同时，美国人均高收入水平也没有几个国家可与其相提并论，美国政府也一直在鼓励低储蓄和借钱消费，其超过80%并居主要西方国家之首的消费率至今没有任何改变。低储蓄与高消费的失衡需要依靠对外贸易来弥补，即只要消费超过储蓄的力量存在，就必然形成对进口的持续强力拉动，由储蓄赤字而产生的贸易赤字也得以显化与固化。

值得关注的是，根据美国商务部的数据，2022年，美国和中国货物贸易总额达6906亿美元，创历史新高。国际观察人士认为，尽管美国政府对中国输美商品加征关税，少数美国政客鼓吹中美经济“全面脱钩”，但中美两国经贸往来仍然密切，美国企业和消费者仍高度青睐中国商品。美国前财政部长保尔森日前在美国《外交事务》杂志上撰文提出，美国对华政策不奏效，美中经济“脱钩”存在多重风险。保尔森说，美国当前贸易政策涉嫌保护主义。“一个不变的事实是，如果没有稳定的美中关系来保证两国在共同利益上的合作，世界将变得危险和不那么繁荣。”

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