华兴证券：全面注册制之下中介机构更要当好“看门人”

• 2023-02-02 19:09:25 来源：中国金融新闻网

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2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见。这标志着经过4年的试点后，全面实行股票发行注册制改革正式启动，中国资本市场将掀开全新一页。

全面实行股票发行注册制改革具体有哪些重点？对我国资本市场发展以及券商中介机构意味着什么？

华兴证券投行在接受《金融时报》记者采访时表示，全面注册制的关键词是“全面”。此次改革，不仅覆盖上交所、深交所、北交所和全国中小企业股份转让系统各市场板块，还覆盖所有公开发行股票行为。根据证券法的要求，优先股、可转换公司债券、存托凭证也实行注册制。全面注册制是涉及整个中国股票市场的改革，预示着中国股市迈向成熟市场的初级阶段。

审核注册机制是注册制改革的重点内容。此次改革对发行上市审核注册机制做了进一步优化。在交易所审核环节，交易所承担全面审核判断企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求的责任，并形成审核意见。在证监会注册环节，证监会基于交易所审核意见依法履行注册程序，在20个工作日内对发行人的注册申请作出是否同意注册的决定。

华兴证券投行认为，上市审核注册机制进一步优化，意味着审核体系和制度趋向成熟，预计审核周期会逐步缩短并稳定。全面注册制带来了更具包容性的制度、更具确定性的程序，相信未来更多大型、优质的企业将境内上市作为上市地选择之一。

“全面注册制，让上市企业的发展成为最终目标。征求意见稿中，红筹、CDR、特别表决权等各板块上市也全面统一。因此，对于有这类股权安排且有计划上市的企业而言，无须过多调整上市战略，而将最大的关注度放在业务发展上。上市只是手段，发展才是目的。”华兴证券投行向《金融时报》记者表示。

这次改革的重中之重是上交所、深交所主板。改革后主板要突出大盘蓝筹特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。相应的，设置多元包容的上市条件，并与科创板、创业板拉开距离。

华兴证券投行表示，注册制改革是一场放管结合的改革，加强监管执法是基本保障。这次改革，在充分总结试点阶段经验的基础上，对事前事中事后全过程监管执法进行了系统化安排。前端，坚守板块定位，加大发行上市全链条监管力度，压实发行人、中介机构、交易所等各层面责任，严把上市公司质量关。中端，加强发行监管和上市公司持续监管的联动，规范上市公司治理，加大退市力度。后端，保持“零容忍”执法高压态势，形成强有力震慑。

华兴证券称，全面注册制正式实施后，中介机构作为企业“引路人”和资本市场“看门人”的责任更为重要。华兴证券始终把合规、审慎作为执业准绳，持续加强项目质量管理，在陪伴中国优质企业发展的同时，让市场和监管更放心、更安心，为中国资本市场高质量发展贡献力量。

标签： 中介机构 股票发行注册制 上市公司

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