全球最新：居民消费价格指数环比转降 工业生产者出厂价格指数同比负增长专家认为国内物价形势仍将保持温和

• 2022-12-12 09:59:52 来源：中国金融新闻网

12月9日，国家统计局发布的数据显示，11月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.6%，环比下降0.2%。

11月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.3%，环比上涨0.1%；工业生产者购进价格同比下降0.6%，环比持平。

专家表示，预计明年我国物价形势仍将保持温和水平。

(资料图片)

12月9日，国家统计局发布的数据显示，11月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.6%，环比下降0.2%。1至11月平均，CPI比上年同期上涨2.0%。

11月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.3%，环比上涨0.1%；工业生产者购进价格同比下降0.6%，环比持平。1至11月平均，PPI比去年同期上涨4.6%，工业生产者购进价格上涨6.7%。

关于11月份CPI环比由涨转降，中国民生银行首席经济学家温彬表示，主要是受食品价格影响，食品价格中价格弹性最大的猪肉与鲜菜价格下降。受季节需求回升影响，粮、奶、蛋、果等其他食品基本以小幅上涨为主，影响力弱于猪肉与鲜菜。整体看，食品作为需求刚性商品，受疫情冲击影响相对较小，价格下降主要来自于供给方面的因素。

食品价格下降 CPI环比由涨转降

11月份，受国内疫情、季节性因素及去年同期对比基数走高等共同影响，CPI环比由涨转降，同比涨幅回落。

从环比看，CPI由上月上涨0.1%转为下降0.2%。其中，食品价格是主要拖累因素，由上月上涨0.1%转为下降0.8%，影响CPI下降约0.14个百分点。食品中，鲜菜因天气条件较好供应充足，价格下降8.3%，降幅比上月扩大3.8个百分点；中央储备猪肉投放工作继续开展，生猪供给持续增加，猪肉价格由涨转降，下降0.7%。非食品价格继续持平。其中，国际油价变动影响国内汽油和柴油价格分别上涨2.1%和2.3%。

从同比看，CPI上涨1.6%，涨幅比上月回落0.5个百分点。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，同比涨幅回落较多，主要是受去年同期对比基数走高影响。

其中，食品价格上涨3.7%，涨幅比上月回落3.3个百分点，影响CPI上涨约0.68个百分点。食品中，猪肉价格上涨34.4%，涨幅比上月回落17.4个百分点；鸡蛋、鲜果和禽肉类价格均有上涨；粮食和食用油价格上涨，涨幅比上月均有回落；鲜菜价格下降且降幅扩大。非食品价格上涨1.1%，涨幅与上月相同，影响CPI上涨约0.88个百分点。非食品中，汽油、柴油和液化石油气价格均上涨，涨幅均有所回落。

据测算，在11月份1.6%的CPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为-0.3个百分点，新涨价影响约为1.9个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与上月相同。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，11月CPI同比涨幅明显回落，本轮猪周期转入价格回落阶段是主要原因，当月蔬菜价格同比跌幅扩大也拉低了整体CPI涨幅。受消费需求修复偏缓影响，11月核心CPI同比连续3个月处于低位，显示当前整体物价形势稳定，促消费政策空间较大。

去年同期基数较高 PPI同比继续下降

11月份，受煤炭、石油、有色金属等行业价格上涨影响， PPI环比微涨；受去年同期对比基数较高影响，同比继续下降。

从环比看，PPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。据董莉娟介绍，煤炭保供力度加大，供给有所改善，煤炭开采和洗选业价格上涨0.9%，涨幅回落2.1个百分点。石油、有色金属等行业价格上涨。钢材需求整体仍偏弱，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降1.9%，降幅扩大1.5个百分点。此外，燃气生产和供应业、农副食品加工业、计算机通信和其他电子设备制造业价格均有上涨。

从同比看，PPI下降1.3%，降幅与上月相同。生产资料价格下降2.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点；生活资料价格上涨2.0%，涨幅回落0.2个百分点。据了解，调查的40个工业行业大类中，价格下降的有15个，价格上涨的有25个。

温彬表示，从上下游行业来看，上游价格偏弱主要因为外部输入型通胀压力回落。下游价格偏强，一方面是前期上游成本已充分向下传导，另一方面是刚性需求为主的衣、食、用等工业品需求逐步回升。未来下游需求回暖或继续支撑PPI水平，叠加去年基数影响，PPI同比增速大概率已见底。

另外，据测算，在11月份1.3%的PPI同比降幅中，去年价格变动的翘尾影响约为-1.2个百分点，新涨价影响约为-0.1个百分点。

预计物价形势仍将保持温和

今年以来，面对全球通胀压力，我国通过保持有定力的财政、货币政策，及时有效的疫情防控措施，完善的工业生产体系以及相对安全的能源粮食保障，始终保持着相对温和的物价水平。当前市场较为关注下一阶段我国物价走势。

对此，温彬表示，预计明年我国物价形势仍将保持温和水平。具体来看，预计外部输入型通胀压力缓和；社会整体需求回暖，核心物价将由目前的超低区间逐步均值回归；食品与能源安全边际高，非核心物价保持温和；工业品仍存在一定价格下跌压力。

针对CPI走势，王青表示，在猪肉价格见顶回落以及短期内消费偏弱会继续抑制核心CPI涨幅的前景下，12月份CPI同比或将继续保持在温和水平，四季度物价回稳已没有悬念。综合考虑整体经济运行态势及商品和服务市场供需平衡状况，明年在全球通胀降温趋势下，国内消费反弹带来的潜在通胀风险不大。

“展望下一阶段，伴随翘尾因素拖累消失、防疫优化下，CPI和PPI可能小幅反弹。”植信投资研究院研究员丁宇佳分析认为，未来几个月，影响CPI的依旧是猪肉项。受春节等因素影响，猪肉、蔬菜价格可能季节性回升；春节因素消退后，价格将逐渐下降。短期内国际油价将继续在宽幅震荡中走低。另外，防疫优化政策出台有利于稳定市场主体预期，消费恢复前景明朗。但防疫政策调整初期，市场信心恢复仍可能遭遇波折。

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