【全球时快讯】中国采购经理指数回落 反映经济恢复面临压力专家表示要落实好稳增长政策扎实稳住经济大盘

• 2022-12-01 09:48:24 来源：中国金融新闻网

11月30日，国家统计局发布的数据显示，11月份，受国内疫情点多面广频发，国际环境更趋复杂严峻等多重因素影响，中国采购经理指数（PMI）回落，其中制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为48.0%、46.7%和47.1%，低于上月1.2、2.0和1.9个百分点，显示经济景气水平总体有所回落。

(资料图片仅供参考)

制造业PMI已经连续两个月下降，也是今年以来的次低点。分项指数变化显示，市场价格趋于下降，产业链上下游同步放缓，大中小企业均承压运行。对此，中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，要高度重视疫情散发多发对经济恢复和政策落实的外在冲击，进一步加大政府投资带动作用，稳定房地产投资滑坡态势，尽快解除需求收缩对经济恢复的制约。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，11月份PMI数据主要受疫情波动影响，当前经济下行压力加大，需要宏观政策加力稳增长。如果短期内疫情得到有效控制，12月份制造业PMI有望转入低位反弹过程，服务业PMI也将有所改善。

制造业采购经理指数下行

11月份，制造业PMI降至48.0%，连续两个月低于临界点，反映制造业下行压力有所加大。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，从各项指标看，11月份供需两端有所放缓，主要是疫情干扰了正常生产生活秩序，对内需构成抑制。同时，从新订单指数及近期海外主要经济体PMI指数看，海外需求有趋缓迹象。

具体来看，11月份，生产指数为47.8%，比上月下降1.8个百分点，继续位于临界点以下；新订单指数为46.4%，比上月下降1.7个百分点，其中新出口订单指数为46.7%，比上月下降0.9个百分点，制造业生产和国内外市场需求均有所回落。供应商配送时间指数降至46.7%，部分调查企业反映受物流运输不畅和上下游企业生产活动受限等因素影响，供应商交货时间滞后和客户订单减少等情况有所增加。

不同规模企业PMI均回落。大、中、小型企业PMI分别为49.1%、48.1%和45.6%，比上月下降1.0、0.8和2.6个百分点，均低于临界点。调查结果显示，大、中、小型企业反映资金紧张和市场需求不足的占比均有所上升，小型企业生产经营压力更大。另外，市场预期波动加大。生产经营活动预期指数为48.9%，低于上月3.7个百分点。

不过，植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼认为，11月份制造业PMI仍有亮点。其中，价格指数回落，表明保价措施效果有所显现。部分行业PMI和预期指数继续位于景气区间，市场需求保持增长，反映企业对行业发展较为乐观。

11月份，主要原材料购进价格指数为50.7%，低于上月2.6个百分点，制造业原材料采购价格总体水平涨幅收窄；出厂价格指数为47.4%，低于上月1.3个百分点，产品出厂价格总体水平继续回落。农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、医药、电气机械器材等行业PMI和生产经营活动预期指数继续位于景气区间，市场需求保持增长。

非制造业商务活动指数走低

11月份，非制造业商务活动指数为46.7%，比上月下降2.0个百分点，连续两个月低于临界点，非制造业景气水平走低。

其中，服务业景气水平回落。11月份，部分地区受疫情影响较大，市场活跃度降低，服务业恢复有所放缓。商务活动指数降至45.1%，低于上月1.9个百分点。在调查的21个行业中，有15个位于收缩区间，其中道路运输、航空运输、住宿、餐饮、文化体育娱乐等接触性聚集性行业商务活动指数低于38.0%，行业业务总量明显回落。

在“双十一”促销活动带动下，快递需求量明显上升，邮政业商务活动指数升至55.4%，位于较高景气区间；货币金融服务、保险等金融行业均高于57.0%。从市场预期看，业务活动预期指数为53.1%，其中批发、铁路运输、邮政等行业业务活动预期指数位于较高景气区间，企业对行业恢复发展保持信心。

“相对于市场经营活动，疫情对服务业需求的冲击更为明显。”中国物流信息中心分析师武威表示，服务业新订单指数为41.4%，较上月下降0.3个百分点，连续3个月维持在41%左右的较低水平。18个服务业细分行业中，17个行业新订单指数低于50%。企业调查显示，反映市场需求不足的服务业企业比重为54.4%，创历史新高。

另外，建筑业继续位于较高景气区间。建筑业商务活动指数为55.4%，连续6个月位于较高景气区间。其中，土木工程建筑业商务活动指数为62.3%，高于上月1.5个百分点，企业施工进度有所加快。从市场预期看，业务活动预期指数为59.6%，位于较高景气区间，企业对行业发展预期总体保持乐观。

落实稳增长政策稳住经济大盘

11月份以来，有关部门对稳增长的支持力度明显加大。中国人民银行日前决定于2022年12月5日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），共计释放长期资金约5000亿元。促进房地产市场健康平稳发展的政策措施也陆续落地，涉及房地产融资、“保交楼”金融服务、受困房企风险处置、住房金融消费者权益、住房租赁金融服务等多个方面。

谈及下阶段PMI走势，专家普遍认为，伴随稳经济一揽子政策措施和接续政策落实落细以及疫情影响减弱，制造业和非制造业运行态势将有所好转。

罗奂劼表示，我国制造业韧性和抗风险能力较强，随着疫情防控措施不断优化和政策扶持力度不断加大，制造业也会随之企稳回升。

武威表示，当前，投资与金融对经济的支持力度仍在，接触型服务业也在逐步实现转型升级来应对疫情冲击。在防疫政策逐步优化的情况下，疫情对经济的影响将逐步减弱，接触性服务业将探底回升，经济将实现全面快速恢复。

此外，中国物流信息中心分析师文韬表示，要扎实稳住经济大盘，需要进一步统筹疫情常态化防控与经济社会发展。一方面，更精准更有效地防控住疫情，削弱疫情对经济恢复的扰动。另一方面，要继续贯彻落实稳经济一揽子政策措施和接续政策，确保经济运行在稳定回升通道。

标签： 个百分点 市场需求 生产经营

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