希腊摆脱“监管枷锁” 提前偿清IMF剩余贷款

• 2022-03-03 08:55:07 来源：经济日报

希腊完成IMF所有贷款的偿还，在中短期内对于希腊债务、融资、财政等都将产生积极推动作用，标志着希腊摆脱了其长期的“监管枷锁”，告别曾经的痛苦经历，鼓舞希腊人民团结奋斗、共克时艰。

近期，希腊政府宣布提前偿还国际货币基金组织（IMF）约19亿欧元的剩余贷款并获欧元集团批准，加上自2019年以来的提前两次偿还贷款，至此将还清该组织剩余总计82亿欧元的所有贷款，标志着希腊债务“国际货币基金组织时代”终结。希腊完成IMF所有贷款的偿还，具有诸多潜在价值和象征意义，在中短期内对于希腊债务、融资、财政等都将产生积极推动作用。

对于希腊来说，结束IMF的还款对其逐步走出债务危机痛苦的阴影具有巨大鼓舞作用。自2018年希腊正式退出救助计划以来，IMF以希腊仍有少量贷款为由继续担任加强监管计划的技术顾问，维持其在雅典的永久办事处，随着IMF雅典办公室的关闭和相关贷款的提前完全偿清，标志着希腊完全摆脱了IMF长达12年的“监管枷锁”，对于希腊国际形象、投资评级以及资本信心具有较强的提振作用。希腊财长斯图库拉斯表示，“此举证明了希腊经济光明前景，提高了国家信誉，为社会节省了资源，并对公共债务和经济产生积极影响”。

就希腊债务结构和利息水平来看，IMF的贷款属于利息超过3%的“高息”贷款，远高于欧洲稳定机制的低息和长期贷款，因此希腊政府从2019年起提前偿还IMF贷款，将节省约2.3亿欧元的利息，有利于提高新冠肺炎疫情期间财政状况的灵活性，为其他民生和经济领域提供支持。除此之外，由于IMF是以特别提款权而非欧元的形式对希腊进行借贷，无法通过金融工具来有效对冲。因此希腊此举也摆脱了从IMF贷款所面临的汇率风险，提高了未来偿债支出的可预测性。以希腊目前约320亿欧元的缓冲资金储备，足以应对此次偿债和未来3年内的到期贷款。同时希腊国债近年来以较低利率备受追捧并多次从国际市场筹集资金，满足了融资需求并有利于保障债务的可持续性。

希腊财政部数据显示，2020年底希腊政府公共债务存量高达3740亿欧元，债务水平占国内生产总值的比重超200%，仍是欧盟第一大债务国。尽管希腊将完全偿还IMF的救助贷款，但相比希腊庞大的债务存量，IMF的贷款就显得“杯水车薪”。希腊政府为应对疫情而采取的经济刺激和财政帮扶措施导致政府开支大幅增加，如何确保债务总体规模稳步下降和可持续也成为希腊政府需要长期面临的挑战。幸运的是，希腊公共债务结构相对单一稳定，偿债期限较为宽松，且偿债成本较低。在2020年底存量3740亿欧元的公共债务中，5年以上的长期债务占75%以上，债务剩余平均年限达19.43年。其中有2483亿欧元是欧洲稳定机制的低息和长期贷款，占整个债务总额的66.4%，贷款利率低于1%。

多年的债务危机使希腊政府和民众付出了惨痛代价，欧盟为维护欧洲货币一体化也作出巨大牺牲。但确保希腊庞大债务的持续可控也不是一朝一夕能解决的，希腊仍面临着经济原生动力不足、转型疲软、融资需求强烈、财政抗风险能力低等一系列挑战，欧元区同样存在统一的货币政策和不统一的财政政策的制度弊端以及“多速欧洲”下的成员国发展不均衡等问题。

总之，希腊债务结束“国际货币基金组织时代”具有重要的里程碑意义，标志着希腊摆脱了其长期的“监管枷锁”，一步步告别曾经的痛苦经历，鼓舞希腊人民团结奋斗、共克时艰，在正确合理的轨道上加速前行。（经济日报驻雅典记者 曲俊澎）

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