安科生物股价连续两天下跌 市值蒸发32.28亿元

• 2021-08-09 15:16:00 来源：长江商报

一则关于“增高针”危险的报道，让生长激素企业坐立不安。

长江商报记者发现，8月5日以来，安科生物(300009.SZ)股价连续两天下跌，共下滑了13%，市值蒸发32.28亿元。

2020年，安科生物生长激素药物领域市场占有率达13.95%，生物制品毛利率高达88.31%，堪称“药茅”。

不过，2017年至2020年，安科生物研发费用分别为7016.92万元、8731.90万元、1.20亿元和1.29亿元。同期销售费用分别为研发费用的2.8倍、3.2倍、4.3倍和4.4倍。

8月5日，安科生物方面在互动平台强调，在医生的正确诊断和指导下，生长激素是一个非常安全、有效的产品。按照国家相关法律法规要求，公司生长激素产品均销售至符合法律法规要求的医疗机构。

扩建生长激素生产线

8月4日，新华社发文《身高焦虑就打“增高针”?危险!》。文章指出，所谓“增高针”其实就是注射生长激素。

专家认为，生长激素有被滥用的苗头，可能带给使用者内分泌紊乱、股骨头滑脱、脊柱侧弯等健康风险。

文章提出，近年来随着社会需求的增加，生长激素的使用量越来越大。国内一家生长激素龙头企业年收入连年增长。2016年至2020年的5年间，其年收入增长了4倍多，收入90%以上都来自生长激素相关产品。

尽管文章没有直接“点名”这家生长激素龙头企业，但难免让外界“对号入座”。

目前，国内生长激素生产企业中，最为知名的就是A股公司长春高新及安科生物。

长江商报记者发现，长春高新子公司金赛药业自称国内生长激素龙头企业，公司2017年至2020年营业收入分别为20.84亿元、31.96亿元、48.22亿元和58.03亿元。

2021年一季度，金赛药业实现营业收入17.43亿元、净利润8.78亿元，同比分别增长49.70%、70%，净利润占长春高新同期净利润8.75亿元的100.34%。

据IQVIA以及国元证券数据，2020年，金赛药业在国内生长激素药物领域占据78.39%的市场份额，安科生物市场占有率是13.95%。

从2020年财报可以看到，安科生物产品线更为丰富，涵盖生物制药、核酸检测产品、多肽药物、现代中成药、化学合成药等产业领域。生长激素是安科生物的重点管线，现有产品线包括重组人生长激素“安苏萌”系列制剂。

在2021年一季报中，安科生物介绍，公司年产2000万支支重组人生长激素生产线扩建提升项目已经完成建设。该生产线已向国家药品监督管理局提交补充申请，目前正在审批过程中，该生产线获批准生产后，将会产生经济效益。该项目的投资总额为7144.8万元。

8月5日，安科生物方面则在互动平台强调，目前公司生产激素产品已经获批7个适应证，产品均销售至合法医疗机构。

安科生物还表示，药品都会存在不良反应，因此药品须在医生等专业人士的指导下使用。在医生的正确诊断和指导下，生长激素是一个非常安全、有效的产品。

销售费为研发费4.4倍

多年来，生长激素类产品，在安科生物营收中占有重要比例。

数据显示，2012年到2015年，安科生物生长激素营业收入为0.80亿元、1.12亿元、1.53亿元和2.00亿元，占营收比例为23.77%、26.18%、28.29%和31.44%。

这期间，安科生物生长激素营业收入不断增长，占比也逐年提高，而且产品的毛利率也远高于公司的其他产品。

2012年到2015年，安科生物生长激素的毛利率分别为94.59%、94.18%、93.77%和93.79%。

从2016年开始，安科生物调整了主要产品分类。2019年和2020年年报中，安科生物将生长激素系列制剂和用于病毒性肝炎等病毒性疾病的治疗制剂一起归为生物制品。

2019年到2020年，安科生物生物制品营业收入为8.61亿元和8.95亿元，占收入构成50.63%和52.63%。其中，2020年，公司生物制品毛利率高达88.31%。

从整体业绩上看，2016年至2020年，安科生物营业收入分别为8.49亿元、10.96亿元、14.62亿元、17.13亿元和17.01亿元，5年间增长了约一倍;净利润分别为1.97亿元、2.78亿元、2.63亿元、1.24亿元和3.59亿元，5年间增长了约0.82倍。

不过，2016年至2020年，安科生物销售费用分别为2.68亿元、3.71亿元、6.41亿元、7.01亿元和6.80亿元，5年间增长了约1.54倍，远超营收和净利润增幅。

2017年至2020年，安科生物研发费用分别为7016.92万元、8731.90万元、1.20亿元和1.29亿元。同期，安科生物销售费用分别为研发费用的2.8倍、3.2倍、4.3倍和4.4倍。

2021年一季度，安科生物营业收入为4.85亿元，同比增长53.76%;净利润为1.26亿元，同比增长54.30%。同期，公司研发费用为3268.47万元，销售费用则达到1.76亿元，后者为前者的4.4倍。

二级市场上，8月5日以来，安科生物股价连续两天下跌，截至8月6日收盘，每股股价达13.15元，下滑了13%，市值蒸发32.28亿元。

除了新华社报道成了安科生物的“黑天鹅”外，2021年5月下旬，广东开展省级联盟采购，拟纳入重组生长激素注射液，安科生物股价也来了一拨深V走势。

5月20日至5月28日，7个交易日中，安科生物股价下滑13%。

5月24日，安科生物在投资者互动平台表示，公司尚未接到任何省份政府单位关于生长激素集采的书面文件和其他通知，但公司第一时间与相关部门进行了咨询与沟通，相关信息还在陆续汇总中。(记者刘方益)

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